豪能股份差速器高增长 机器人业务长期可期-即时看

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CFi.CN讯：最新财报显示，豪能股份上半年实现营业收入14.95亿元，同比增长19.3%，归母净利润1.88亿元，同比增长2.2%。其中二季度收入8.08亿元，同比增长27.5%，净利润0.84亿元，同比增长5.6%。

券商披露研报指出，公司差速器系统收入同比大幅增长66.5%，其他精密零部件收入增长58.2%，成为业绩核心驱动力。虽然航空零部件收入因交付节奏波动同比下降30.2%，但研报认为这属于短期承压。

研报指出，差速器毛利率提升至15.2%，盈利能力持续改善，规模效应下期间费用率明显优化。公司同步器业务凭借份额和技术优势有望保持稳健，而差速器二期项目逐步落地将进一步扩大订单规模。

调研显示，公司机器人减速器产能布局持续完善，现有一二期项目达产后可形成年产250万套产能，2026年7月新基地投产后规划产能将达到500万套。研报认为，这一扩张有望打开机器人业务中长期成长天花板，成为公司新的增长极。

综合来看，尽管汽车下游需求面临一定压力和原材料成本波动，研报仍维持跑赢行业评级，指出差速器高增长与机器人业务产能扩张是影响公司估值的核心积极因素，当前股价具备显著上行空间。